Opções de estoque de empregados subaquáticos

Quando suas opções de estoque estão subaquáticas.

Milhões de funcionários têm opções que atualmente não valem nada.

Ninguém gosta de ver suas ações desaparecerem. Mas para os funcionários que são pagos em parte através de opções de compra de ações, os valores de compartilhamento estagnados e decrescentes significam um grande corte salarial.

Quando a maioria das pessoas pensa em opções de ações, eles retratam executivos corporativos altamente remunerados para quem as opções de ações são apenas parte de um pacote de compensação exuberante. É difícil sentir pena pelos líderes da empresa quando suas opções acabam sem valor. Afinal, eles assumem a responsabilidade pelas decisões que determinam se suas empresas irão prosperar e prosperar.

Mas as opções de estoque não são apenas para a sala de diretoria executiva. Empresas de tecnologia como a Microsoft (NASDAQ: MSFT) e Yahoo! (NASDAQ: YHOO) usaram opções de ações para atrair funcionários talentosos, preservando o dinheiro precioso. Agora, no entanto, você encontrará planos de opções de ações de funcionários amplamente baseados, não apenas em empresas de tecnologia como Cisco (NASDAQ: CSCO), mas em todo o mundo dos negócios, em empresas como PepsiCo (NYSE: PEP), Starbucks (NASDAQ: SBUX) , e Southwest Airlines (NYSE: LUV). O National Center for Employee Ownership estima que 9 milhões de empregados possuem opções de compra de ações como parte de sua remuneração.

Quando a economia é forte e as ações estão funcionando bem, as opções de estoque oferecem grandes incentivos para os funcionários. Considerando que, simplesmente aumentando os salários ou os benefícios, recompensa o desempenho individual, as opções de estoque oferecem a cada funcionário um senso de propriedade em sua empresa, ajudando a dar a todos uma participação nos sucessos e falhas dos colegas de trabalho em todo o negócio. E, ao contrário dos prêmios em dinheiro fixo, as opções de estoque oferecem aos funcionários o potencial de ganhos enormes - como aqueles que trabalharam para a Amazônia (NASDAQ: AMZN) no final da década de 1990 podem atestar.

Os estoques, no entanto, nem sempre aumentam, e a queda dos preços das ações torna claras as deficiências das opções de ações. Se as opções dos funcionários se revelarem inúteis, eles se concentrarão mais no que desistiram para obtê-los, e a moral no local de trabalho diminuirá. E, ao contrário dos planos de opções centrados no executivo que muitas vezes acabam repreendendo as opções subaquáticas para restaurar seu valor, fazer ajustes nos planos de opções da empresa parecem ocorrer muito menos freqüentemente.

Se você tem opções de ações com seu empregador a preços muito mais altos do que o estoque atualmente comercializado, não há solução mágica que de repente os tornará valiosos novamente. Em vez disso, como um investidor externo, você deve analisar os negócios do seu empregador com imparcialidade e decidir se você acha que suas perspectivas são favoráveis.

Uma coisa boa sobre as opções de ações é que, uma vez que geralmente se comercializam ao longo de vários anos e podem expirar até 10 anos desde que você as obtém, você terá tempo suficiente para que sua empresa se recupere de um ciclo econômico ruim e veja suas ações aumento de preço novamente. Então, se você determinar que seu empregador sofre apenas um recuo de curto prazo, há uma chance decente de que suas opções possam ter algum valor novamente.

No entanto, se você acha que os problemas do seu empregador não estão indo embora em breve, você vai querer considerar alternativas. Aqui está um plano a seguir:

Pesquise. Fale com os contatos de outras empresas do seu setor para saber como é a estrutura de pagamento. Se os salários em dinheiro em outros lugares são significativamente maiores, então você está pagando essencialmente milhares de opções que você acha que não valerão um centavo. Inclua suas apostas. Com o seu cheque de pagamento e o valor de suas opções de estoque dependentes de uma única fonte, você deve ter cuidado com a catástrofe potencial com suas finanças se seu empregador estiver abaixo. Assim como comprar muito estoque de empregador é geralmente um não-não, ter muito dinheiro trancado em opções de ações o expõe a grandes riscos. Se você tem opções antigas que estão no dinheiro, exercitá-las cedo podem ser inteligentes, mesmo que seu estoque esteja fora de seus altos. Execute os números. Se o estoque do seu empregador for negociado publicamente, você poderá ver o valor que o mercado está oferecendo para opções semelhantes às suas. Você pode até mesmo usar algumas estratégias de opções para ajudar a reduzir seu risco. Evite catástrofes. Como alguns aprendem no busto tecnológico, você precisa considerar os impostos ao exercer opções. Cometer um erro pode significar pagar milhares de impostos sobre ganhos que, em última instância, desaparecem.

Criar um plano financeiro em torno de opções de estoque apresenta um conjunto único de desafios, especialmente quando o estoque subjacente está lutando. Mas, mesmo que as coisas pareçam sombrias agora, você nunca sabe quando uma recuperação de mercado pode de repente obter suas participações de opções no preto.

Para obter mais informações sobre o dinheiro e o local de trabalho, leia sobre:

O grande número de funcionários que recusam dinheiro grátis. Seu CEO vale o que está pagando? Como se proteger de executivos gananciosos.

Starbucks e Amazon são as sugestões do Motley Fool Stock Advisor. Para saber mais sobre as ações que os cofundadores do Fool, David e Tom Gardner, acreditarão, enfrentarão a crise e recompensarão os investidores, dê uma olhada livre neste serviço de boletim com um teste gratuito de 30 dias hoje.

O colaborador do tolo, Dan Caplinger, nunca possuiu opções de ações para empregados, mas ele possui partes da Starbucks. Starbucks e Microsoft são recomendações de Motley Fool Inside Value. O Fool possui ações da Starbucks. Experimente qualquer um dos nossos boletins Foolish hoje, gratuitamente por 30 dias. A política de divulgação do Fool é uma ótima opção para você.

Repricing & # 8220; Underwater & # 8221; Opções de estoque.

Muitas empresas que tradicionalmente confiaram em opções de ações para atrair, reter e incentivar os funcionários agora estão se perguntando sobre como lidar com o & # 8220; underwater & # 8221; opções de compra de ações (ou seja, opções de compra de ações cujo preço de exercício exceda o valor justo de mercado do estoque subjacente). Muitas dessas empresas estão considerando "# 9251" e # 8221; suas opções conservadas em estoque como uma maneira de tornar suas opções de ações mais valiosas para os funcionários. Tradicionalmente, a reapreciação simplesmente envolveu o cancelamento das opções de ações existentes e a concessão de novas opções de ações com um preço igual ao valor de mercado justo atual do estoque subjacente; mas, ao longo dos anos, abordagens alternativas para o reespreendimento tradicional foram desenvolvidas para evitar o tratamento contábil desfavorável agora associado a um reajuste simples. Nós aconselhamos nossos clientes que a revisão não é um processo direto e que eles devem considerar cuidadosamente os seguintes três aspectos associados a uma revisão de preços e # 8211; Governança corporativa, aspectos fiscais e contábeis.

Considerações de Governança Corporativa.

A decisão de realizar um reajuste de opção de compra de ações é uma questão de governança corporativa para o conselho de administração considerar e aprovar. Em geral, o conselho de administração de uma empresa tem a autoridade para reeditar opções de ações, embora se devesse pensar se este é um exercício apropriado do julgamento comercial da diretoria. A empresa deve estar atenta à preocupação óbvia do acionista de que a administração e os funcionários (que podem assumir alguma responsabilidade óbvia pelo problema que está sendo abordado) estão de alguma forma sendo integrados, ao contrário dos acionistas que ficaram para manter suas ações subaquáticas. O plano de opção de compra de ações da empresa também deve ser revisado para garantir que não exclua a reapreciação das opções de compra de ações. Outras questões que devem ser consideradas incluem os termos das novas concessões de opções, incluindo o número de ações de substituição e a continuação do cronograma de aquisição atual ou a introdução de um novo cronograma de aquisição de direitos pelas opções reapresentadas.

As preocupações fiscais pesam pesadamente nas decisões de reapreciação se as opções conservadas em estoque sendo revisadas são opções de estoque de incentivo (ou & # 8220; ISOs & # 8221;) na Seção §422 do Código da Receita Federal. A fim de preservar o tratamento fiscal ISO favorável permitido naquela seção do Código, as novas opções de compra de ações devem ser concedidas pelo valor justo de mercado atual do estoque subjacente. Avaliar o valor justo de mercado atual de uma empresa privada exigirá que o conselho estabeleça um novo valor no estoque comum da empresa.

As implicações contábeis são tipicamente o aspecto mais incômodo das opções de estoque de reapreciação. De acordo com as regras atuais do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (ou & # 8220; FASB & # 8221;), a concessão típica de opção de empregado não tem efeito sobre a demonstração de resultados da empresa. [1] Este é o caso, por exemplo, onde a opção é concedida a um empregado sujeito a um número conhecido e fixo de ações e com um preço de exercício de valor justo de mercado. Nesse caso, qualquer impacto da declaração de renda se refere unicamente ao & # 8220; intrinsic & # 8221; valor da opção, que é determinado com base na diferença, se houver, entre o valor justo de mercado do estoque subjacente e o preço de exercício (no caso zero).

Em contrapartida, quando uma opção é reeditada, a natureza fixa da opção de compra não existe mais porque, durante a vida da opção, o preço de exercício foi alterado. Isso faz com que a opção seja tratada sob a chamada & # 8220; variável & # 8221; regras contábeis. Essas regras exigem a reapreciação constante da diferença entre o preço de exercício da opção de compra de ações e o valor justo de mercado do estoque subjacente durante a vida da opção, resultando em impactos incertos constantes na demonstração de resultados de uma empresa. Por esta razão, a maioria das empresas já não realiza uma revisão de preços tradicional # 8221; das opções de compra de ações.

Abordagens Alternativas de Repricing.

Ao longo do ano passado, vários dos nossos clientes consideraram repreender suas opções de compra subaquáticas e participamos de pelo menos três abordagens de repreensão que procuram evitar as preocupações contábeis descritas na seção anterior.

• Uma abordagem é referida como a "troca de seis meses e um dia" # 8221 ;. De acordo com as regras do FASB, o cancelamento de uma opção existente e a concessão de uma nova opção não são, essencialmente, um "reajuste" & # 8221; e, portanto, evita o tratamento contábil variável se o cancelamento e a revisão de preços estiverem separados por mais de seis meses. Isso é posto em prática cancelando a opção de compra subaquática e, em seguida, oferecendo ao empregado a concessão de uma opção de substituição, seis meses e um dia depois, com um preço de exercício igual ao então valor justo de mercado do estoque subjacente, seja lá o que for no momento.

• Uma segunda abordagem é referida como a troca de estoque restrita & # 8220; # 8221 ;. Sob essa abordagem, uma empresa anula as opções de ações subaquáticas e as substitui por um prêmio de ações restrito.

• Uma terceira abordagem que vimos clientes consideram ser referida como uma "concessão de maquiagem" # 8221 ;. Sob esta abordagem, uma empresa concede opções de ações adicionais ao menor preço das ações em cima das opções subaquáticas antigas sem cancelar as opções subaquáticas antigas.

Cada uma dessas abordagens deve evitar o tratamento contábil variável. No entanto, cada uma dessas abordagens não está sem suas próprias preocupações separadas e deve ser revisada à luz dos fatos e circunstâncias da situação particular. Por exemplo, ao considerar uma troca de seis e um dias, há risco para o empregado de que o valor justo de mercado aumentará a partir da data de reedição; ou ao considerar um prêmio de estoque restrito, uma empresa deve considerar se os funcionários terão o dinheiro disponível para pagar o estoque no momento do prêmio. Além disso, ao considerar uma concessão de maquiagem, uma empresa deve considerar a diluição potencial injustificada para os acionistas existentes.

A reapreciação das opções de estoque não deve ser levada a cabo levemente. Uma empresa que considere retomar suas opções de compra de ações deve consultar seus assessores jurídicos e contábeis para considerar todas as implicações, uma vez que uma retribuição implica vários conjuntos de regras às vezes conflitantes. Sendo assim, disse que o reprecificação muitas vezes permanece como um compromisso necessário, dada a importância crítica de manter e incentivar os funcionários.

[1] Esta regra tem estado sob um ataque bastante consistente nos últimos anos e uma série de iniciativas estão em andamento para propor formulações de substituição que resultariam em gastos imediatos de todas as concessões de opções com base em alguma noção de valor justo.

O Google recompensa as opções de ações do empregado.

No entanto, a vontade do Google de redefinir mais de 8 milhões de opções de ações a preços mais baixos provavelmente estimulará gestos similares por empresas que esperam motivar seus funcionários durante uma recessão desmoralizadora.

"Há muito impulso" para retomar as opções de ações, disse Alexander Cwirko-Godycki, gerente de pesquisa do especialista em remuneração executiva Equilar. "Todo mundo acabou de esperar por um grande nome para fazê-lo".

O Google já foi acompanhado pela cadeia de café Starbucks Corp., que apresentou uma proposta para permitir que seus funcionários troquem suas opções de ações existentes para as novas que serão mais propensas a colocar dinheiro em seus bolsos.

Mas o programa de repreensão do Google fez um splash maior, porque é muito mais generoso para os funcionários. muito para o desânimo dos acionistas que viram suas participações no líder de busca na Internet diminuir em 57%, ou um coletivo de US $ 130 bilhões, uma vez que as ações atingiram o pico de US $ 747 por ação em 2007.

As ações do Google subiram US $ 18,20, ou quase 6%, fecharam sexta-feira em US $ 324,70, enquanto os investidores aclamavam o relatório de resultados do quarto trimestre da empresa. Mas os analistas disseram que o rali provavelmente teria sido ainda mais robusto se não fosse a decisão de reimprimir as opções de compra de ações.

"Muitas pessoas simplesmente odeiam", disse o analista da Broadpoint AmTech, Rob Sanderson. "Eu tinha um gerente de dinheiro para me dizer:" Na próxima vez que você conversar com a administração do Google, diga a eles que eu quero todo o estoque que eu comprei em US $ 400 há alguns meses para ser revisado em US $ 285 ".

Compreender a angústia desencadeada pela revisão de opções exige uma explicação sobre como os perquisitos funcionam.

Os funcionários de milhares de empresas geralmente recebem um pacote de opções de compra de ações quando são contratados, e freqüentemente recebem subsídios adicionais nos anos subseqüentes.

As opções são atribuídas o que é conhecido como um "preço de exercício" e # 151; o custo do empregado para cobrar a recompensa. Este preço geralmente é igual ao preço da ação no momento da concessão.

Quanto mais o preço das ações da empresa sobe acima do preço da opção, maior o lucro para os funcionários. A idéia é inspirar os trabalhadores a colocar mais horas e encontrar melhores idéias e # 151; para aumentar o valor da empresa e o potencial inesperado dos funcionários.

Mas se um preço das ações mergulhar abaixo do preço da opção & # 151; um fenômeno conhecido como "subaquático" e # 151; os funcionários podem ficar abatidos, distraídos e até mesmo tentados a divertir outras ofertas de trabalho, especialmente se uma grande parcela da compensação vem sob a forma de opções.

O problema das opções subaquáticas enfrenta 72% das empresas da Fortune 500, com base na análise da Equilar dos preços médios de exercícios em meados de dezembro.

A força de trabalho do Google está inundada de opções subaquáticas: quase 17 mil funcionários possuem mais de 8 milhões de opções de ações com um preço de exercício de pelo menos US $ 400.

Essas são as opções que provavelmente serão trocadas em um programa que vai de 29 de janeiro até 3 de março. Espera-se que as novas opções tenham um preço de exercício vinculado ao valor de mercado das ações da Google no início de março.

Mesmo que o reprecificação resulte em US $ 460 milhões em taxas contábeis, o Google argumentou que o custo é aceitável, para evitar problemas de moral e retenção entre seus 20.222 trabalhadores. Desde a sua criação em 1998, a Google deu opções a praticamente todos os seus funcionários, transformando milhares deles em multimilionários.

"Nós achamos que é um bom negócio para os acionistas e para nossos funcionários também", disse o CEO da Google, Eric Schmidt, na quinta-feira.

Embora tenha recortado algumas vantagens, o Google ainda é conhecido por cuidar de funcionários e # 151; um traço que não é amplamente compartilhado. É por isso que Sanderson não está convencido de que o reajuste do Google fará com que outras empresas sigam o exemplo.

"O Google entrega refeições grátis aos funcionários, mas isso não obrigou todos os outros a fazê-lo", disse ele.

O Google precisou mesmo ser tão magnânimo em um momento em que muitas pessoas estão simplesmente felizes em ter um emprego?

"Enquanto concordamos com a administração que é no interesse dos acionistas manter os funcionários do Google motivados e manter o foco da empresa no crescimento, questionamos a necessidade do programa (repreendendo) dado o atual ambiente de emprego", escreveu o analista ThinkEquity William Morrison em um relatório de pesquisa.

Por outro lado, ainda pode ser um negócio inteligente sentir que os trabalhadores se sentem desejados & # 151; mesmo quando milhões de outras pessoas estão desempregadas.

"A realidade é que pessoas talentosas sempre poderão encontrar outro emprego em qualquer mercado", disse Sanderson. "E se você perder seu capital intelectual, você poderia estar perdendo o futuro da empresa".

Com a esperança de manter seus funcionários, o Google está ampliando o período de aquisição de direitos para cada opção trocada por um ano completo. Vesting refere-se ao tempo que deve caducar antes de uma opção poder ser exercida. Então, um funcionário do Google com uma opção subaquática que ganhará em junho de 2010 teria que esperar até junho de 2011 para exercer uma opção retaliada.

Sanderson e Morrison concordam que o Google poderia ter reduzido a reação contra a repreensão por meio de um programa que não afetou tanto seus acionistas.

Além de aumentar as questões de equidade, o programa do Google ameaça diminuir os ganhos futuros por ação, criando a necessidade de emitir ações mais em circulação quando as opções são cobradas.

O Google poderia ter diminuído a diluição experimentada por seus acionistas se exigisse que os funcionários troquassem de quatro para 10 de suas opções atuais para uma opção retaliada. Ou eles poderiam ter negociado por uma parcela de estoque restrito que seria adquirido ao longo de vários anos.

Provavelmente levará alguns anos antes de se tirar conclusões definitivas sobre a sabedoria da repretabilidade do Google, disse o analista da Collins Stewart, Sandeep Aggarwal.

"Se é bom para o Google no longo prazo", disse ele, "também será bom para os acionistas".

Lin-Manuel Miranda traz ajuda, espero para Porto Rico.

"CBS Evening News com Jeff Glor" começa 4 de dezembro.

Fotos com certeza para fazer você sorrir.

Popular em CBS News.

Mais recente da CBS News.

"CBSN: On Assignment" ep. 4: Hate Rising; Cyber ​​Soldiers; Atribuição mais mortal; Refugiados do clima.

"CBSN: On Assignment" ep. 3: cenário do pesadelo; Inside Instagram; Desaparecendo Down's; Negócio arriscado.

"CBSN: On Assignment" ep. 2: Guns of Chicago; Inimigo do Estado; Os muçulmanos me amam.

"CBSN: On Assignment" ep. 1: filhos de ISIS; eu Robô; Feito na América*

Mais recente da CBS News.

The Takeout: Um podcast político original da CBS News.

O Conselho de Segurança está pronto para votar novas e duras sanções contra a Coréia do Norte.

Dick Enberg, famoso apresentador de esportes, morto aos 82 anos.

O Senado atrasa o pacote de ajuda de desastre de $ 81B.

2017 Cancelar inscrição.

Miss America perde o parceiro da TV depois que publicações controversas são publicadas.

2017 Cancelar inscrição: verão.

2017 Cancelar inscrição: queda.

O Facebook não usará mais "bandeiras em disputa" para identificar artigos de notícias falsas.

O primeiro dia do inverno chega ao hemisfério norte.

Trump ameaça cortar o financiamento após a U. N. votar para rejeitar a decisão de Jerusalém.

Coroner diz que o atirador de Las Vegas se matou.

2017 Cancelar inscrição: Primavera.

2017 Cancelar inscrição: Inverno.

A expectativa de vida média dos EUA diminui quando as mortes de opiáceos escalam.

Siga-nos.

De "60 minutos"

Denunciantes: os advogados da DEA foram fáceis em McKesson, o maior distribuidor de medicamentos do país.

Rejeitando o ódio, depois de passar quase uma década espalhando-o.

Salvando rinoceronte com helicópteros.

O governador que está castigando o presidente sobre mudanças climáticas.

O homem tentando vencer Putin.

A longa e não convencional carreira de Donald Sutherland.

50 anos de "60 Minutes"

50 anos de "60 Minutes" em imagens.

Alimentando Porto Rico.

Segurança de viagens de férias.

Voto de Jerusalém.

Pence entrevista.

Queda da expectativa de vida.

IPhones lentos.

Mais compartilhado na CBS News.

Múltiplas pessoas mortas no descarrilamento da Amtrak: autoridades.

7 coisas que você deve saber sobre o solstício de inverno.

EUA advertem aliados. Trump levará Jerusalém para votar "pessoalmente"

Pelo menos 12 mortos, vários americanos feridos em acidentes de ônibus no México: funcionários.

House aprova o plano de impostos GOP pela segunda vez, chega à mesa da Trump.

Muralhas incômodas fotos de Santa.

America's Instagrammed & # 8203; pontos de referência.

Mortes notáveis ​​em 2017.

As fotos mais divertidas da vida selvagem de 2017.

Elenco "Star Wars": onde estão agora?

New Fire TV App.

Cotações atrasadas pelo menos 15 minutos. Dados de mercado fornecidos pelos Serviços de Dados ICE. Limitações de ICE.

Noções básicas: Opções subaquáticas.

As opções de ações subaquáticas têm um preço de exercício superior ao preço de mercado do estoque subjacente. Por exemplo, você pode ter opções com um preço de exercício de US $ 10 por ação enquanto as ações estão negociando em US $ 8 por ação.

Por razões óbvias, você não quer exercer opções de compra de ações subaquáticas, pois você pagaria mais pelas ações do que seu preço de mercado atual e o próprio exercício não geraria nenhuma perda fiscal que você poderia aplicar contra outros rendimentos. (Somente em situações extremamente raras você pode comprar ações a um preço maior do que seu valor justo de mercado: por exemplo, se sua empresa fosse privada e, portanto, você não poderia comprar ações no mercado de ações público e se você acreditasse que o estoque preço de compra / exercício resultaria ser muito inferior ao preço eventual de qualquer aquisição da empresa ou IPO - um grande risco.)

Veja uma FAQ relacionada sobre as várias abordagens que as empresas tomam para o problema das opções de estoque subaquáticas.