Estratégias de opção - Apresentação do PowerPoint PPT.
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Estratégias de opção.
Naked put. Posição de proteção. Uma longa chamada. Suponha que compramos uma chamada CAD 26 de dezembro de US $ 0,80. . Lucro no vencimento de uma chamada nua. Chamada coberta. & ndash; Apresentação do PowerPoint PPT.
Estratégias de opções Opção de chamada Chamada Longa Chamada nua Chamada coberta Opção de colocação Longa colocada Desnuda, coloque a peça de proteção.
Uma longa chamada Suponha que compramos uma chamada CAD 26 de dezembro de US $ 0,80. C0 USD 0,03 No vencimento, nosso lucro / perda dependerá do.
Análise O lucro / perda é uma função do preço CAD no.
vencimento e a opção original premium Lucro / Perda max 0, (ST-E) - C0 Preço de equilíbrio de CAD E C0 Ganhamos um lucro quando a opção é in-the-money,
e perdemos quando a opção é fora do dinheiro.
Lucro / Perda no vencimento Chamada longa.
Lucro no vencimento de uma longa chamada.
Chamada descoberta Assuma que vendemos uma chamada CAD 26 de dezembro de US $ 0,80.
Análise O lucro / perda é uma função do preço CAD no.
vencimento e a opção original premium Lucro / Perda - max 0, (ST-E) C0 Preço de equilíbrio de CAD E C0 Ganhamos um lucro quando a opção está fora do.
dinheiro, e perdemos quando a opção está no.
Lucro / Perda no vencimento Chamada nua.
Lucro no vencimento de uma chamada nua.
Chamada coberta Suponha que adquirimos um CAD por US $ 0,78 e.
Ao mesmo tempo, vendemos um CAD 26 dezembro USD.
Análise O lucro / perda é uma função do preço CAD no.
vencimento, o preço original do CAD e o.
Opção original premium Lucro / Perda (ST-S0) C0- max (0, ST-E) Preço CAD de equilíbrio S0 - C0 Ganhamos um lucro quando a opção está no dinheiro,
mas o lucro é limitado. A maior perda que podemos sofrer - S0 C0.
Lucro / perda no vencimento Chamada coberta.
Lucro no prazo de validade de uma chamada coberta.
Estratégias de opções Opção de chamada Chamada longa Chamada nua Chamada coberta Opção de colocação Colocação longa Posição desnuda colocada de proteção.
Posição longa Assuma que compramos um CAD 26 de dezembro. USD 0,80. P0 USD 0,04.
Análise Lucro / Perda max 0, (E - ST) - P0 Preço de equilíbrio do preço E - P0.
Lucro / Perda no vencimento Long put.
Lucre no vencimento de uma longa colocação.
Naked Put Assuma que você vende um CAD 26 de dezembro. USD 0,80.
Análise Lucro / Perda - máximo 0, (E - ST) P0 Preço de equilíbrio de preço E - P0.
Lucro / Perda no vencimento.
Lucre no vencimento de uma colocação nua.
Posição de proteção: suponha que adquirimos um CAD por US $ 0,78 e.
Ao mesmo tempo, compramos um CAD 26 dezembro USD.
Análise Lucro / Perda (ST-S) max (0, E - ST) - P0 Preço de equilíbrio de CAD S P0 Perdemos uma quantidade limitada quando a colocação está no.
Estratégias básicas de opções - Apresentação PPT do PowerPoint.
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Estratégias básicas de opções.
Posição Longa no estoque e uma posição longa no 1 mês 100. Roll-Up: (Ratio Covered Write) Long One stock & Short two calls. t = 0. S0 = 70. C70 = 3,5. & ndash; Apresentação do PowerPoint PPT.
Título: estratégias de opções básicas.
FINA 6220Professor Andrew Chen Estratégias de opção básica Palestra Nota 2.
Esboce alguns problemas preliminares Estratégias envolvendo um único tipo de opção Estratégias envolvendo combinações de opções.
Questões preliminares Discussão sobre os preços das opções a seguir S (t) 100 r 5 s 25 Requisitos de manutenção Requisitos de margem e custos de negociação de.
Comprar uma opção de compra Comprar uma chamada (posição longa em 1 mês 100.
opção de chamada de preço de exercício) Custo Inicial Máximo Lucro Perda Máxima Breakeven Preço Desempenho Retorno Mercado Perspectiva Postura de Risco.
Ilimitado se o preço aumentar.
-C -3.085, se o preço no vencimento for inferior a K.
Perda do valor do tempo das opções, - C max (S-K, 0)
Comprar uma opção de compra Comprar uma colocação (Posição longa em 1 mês 100 de ataque).
opção de preço de venda) Custo Inicial Máximo Lucro Máximo Perda Perda de Renda Preço Desempenho Retorno Mercado Perspectiva Posição de Risco.
K P 97.331, se o subjacente cair para.
-P -2.669. se o preço no vencimento for superior a K.
Perda do valor do tempo de opções, - P max (K-S, 0)
Married / Protective Puts Married Puts Protective Puts Lucro no vencimento.
Married / Protective Puts Long Position no estoque e uma posição longa em.
O preço de exercício de 1 mês 100 da opção de venda. Custo Inicial Máximo Lucro Máximo Perda Breakeven Price Standstill Return Market Outlook Postura de Risco.
Ilimitado, se o preço das ações aumentar.
K (SP) -2.669, se o recurso subjacente caindo.
Perda do valor do tempo inicial das opções.
Chamada Coberta Compre Estratégia de Escrita Lucro no vencimento.
Posição longa de chamada coberta no estoque e uma posição curta.
no preço de 1 ano do preço de exercício da opção de compra. Custo Inicial Máximo Lucro Máximo Perda Breakeven Price Standstill Return Market Outlook Postura de Risco.
K (SC) 3.085, se a chamada terminar.
- (S-C) -96.915, se o preço dos ativos cair abaixo.
Ganho das opções opções de valor de tempo inicial.
Neutro a moderadamente otimista.
Mais sobre estratégias de escrita de chamadas Escrita de chamada nua Escrita de chamada coberta (1/1) Longa 1S e Razão curta 1C Roteamento de chamadas (2/1) Longo 1S e Rácio de variável de 2C curto Escreva longo 1S e curto CL e CH.
Escrita de chamada coberta (1/1 de Ratio)
(Long 1S e curto 1C)
Escrita de chamada coberta (1/1 de Ratio)
Ratio Covered Call Writing (2/1 Ratio)
Ratio Covered Call Writing (2/1 Ratio)
Ratio Covered Call Writing (2/1 Ratio)
Taxa Variável Chamada Coberta (C70 / C75)
Taxa Variável Chamada Coberta (C70 / C75)
Ações de Acompanhamento em Estratégias de Opção Deslizando (Escrevendo Chamada Coberta)
Roll Down (Escrever chamada coberta)
Roll-Up (Ratio Covered Write) Long One stock Short two calls.
Roll-Up (Ratio Covered Write)
Estratégias envolvendo combinações de opções Opções Spreads Bull e Bear Spreads com chamadas Bull e Bear Spreads com Puts Ratio Spreads Ratio de chamada Spread Put Ratio Spread Ratio Backspreads Straddle Strangle Butterfly Espalhar Zero-Cost Collar Strategy.
Bull Call Spread Compre um Call CL (KL95) e escreva outra chamada.
CH (KH105) com a mesma data de validade, mas a.
maior preço de exercício. CL 6.286 CH 1.208 Strategy Profit.
Bull Put Spread Escreva uma High Strike Coloque PH (KH105) e compre um.
O preço de greve mais baixo é PL (KL95) com o mesmo.
data de validade. PL 0.891 PH 5.771 Strategy Profit.
Bull Put Spread.
Ratio de chamada Spread Call Bull Spread Call Ratio Spread.
Comprar um Straddle Combinação de uma chamada e uma colocação tendo o mesmo.
data de validade e escrita no mesmo estoque C 3.085 P 2.669 Strategy Profit.
Comprar um Straddle Comprar um Strapt 1P 2C Comprar um Stript 2P 1C.
Vender um Straddle Escreva um pedido de preço de exercício de 1 mês e ponha Strategy Benefit.
Comprar um Strangle Como um cavalo, mas KC está acima do KP, e ambos.
As opções estão fora do dinheiro no início. C105 1.208 P95 0.891 Strategy Profit.
Vendendo um Strangle Similar a vender um straddle, mas o KC é.
acima do KP, e ambas as opções são.
fora do dinheiro no início. Lucro estratégico.
Butterfly se espalha com chamadas ou coloca três chamadas ou três colocações com greve diferente.
preços e o mesmo prazo de validade. Call-Butterfly-spread position Long CL e CH Short 2CM Posicione a posição de propagação de borboleta Long PL e PH Short 2PM.
Call Butterfly Spread Exemplo de propagação de borboleta de chamada CL (KL95) 6.286, CM (KM100) 3.085, e.
Call Butterfly Spread Strategy Profit.
Ligue para Butterfly Spread.
Para proteger lucros em 100 ações da IBM.
comprado anteriormente aos 60, e atualmente em 84.
Venda uma chamada de abril com preço de exercício de 90 para.
200, e compre um abril com preço de exercício de.
Estratégia de colar de zero-custo.
Estratégia de colar de zero-custo.
Box Spread Risk Free Lending or Borrowing 1. Rf 5 semestral Rf 2,5 2. Opções de 6 meses 3. Long Box Spread.
Opções de negociação: como usar estratégias de opções básicas.
Pontos chave.
Nesta edição final de uma série de duas partes, analisamos estratégias de negociação de opções básicas e como elas podem ser usadas.
Descubra mais sobre chamadas longas, chamadas curtas, longas e pequenas colocações.
Descubra como você pode selecionar o preço de ataque para sua opção, dependendo do seu nível de alta ou baixa.
Na primeira parte desta série, Introdução às Opções, discutimos os conceitos básicos de opções como terminologia, direitos e obrigações, interesse aberto, preços, sentimentos e ciclos de expiração. Agora é hora de colocar alguns desses novos conhecimentos para trabalhar, examinando algumas estratégias básicas de negociação de opções e como elas podem ser usadas.
Estratégias de negociação de opções de baixa e baixa.
Fonte: Schwab Center for Financial Research.
Chamadas longas.
Talvez, a estratégia de opções mais simples para entender (embora não necessariamente a mais simples com a qual obter lucro) pode ser o comércio de chamadas longas. Um comércio de chamadas longas é geralmente a primeira estratégia de opções usada pelos investidores, uma vez que eles decidem se aventurar em opções de negociação. Infelizmente, muitas vezes as chamadas longas podem ser difíceis de negociar de forma rentável. No entanto, é bom discutir a estratégia porque ajuda a estabelecer as bases para estratégias de opções mais complexas.
Uma opção de chamada longa é uma estratégia de alta, mas, ao contrário de um estoque de estoque, você geralmente precisa ter razão sobre o que é apenas a direção do estoque subjacente para ser lucrativo. Como discutimos na parte 1 desta série, o preço de uma opção é baseado em muitos componentes. Três desses componentes são: (1) tipo de opção (call vs. put), (2) o preço de exercício da opção e (3) a quantidade de tempo até a opção expirar. Para lucrar com uma troca de chamadas longas, você precisará ter razão sobre a direção do movimento do preço das ações subjacente e o número de pontos que se move nessa direção, bem como quanto tempo leva para fazer o movimento. Ocasionalmente, você pode ser rentável se você estiver certo em dois desses três itens, mas a direção sozinha é quase nunca o suficiente.
Antes de decidir entrar em qualquer estratégia de opção, é importante fazer alguns cálculos simples para encontrar o ganho máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio (preço do estoque / índice subjacente onde não há ganho nem perda) para o comércio . A fórmula para esses cálculos em um comércio de chamadas longas (assumindo que o cargo é mantido até o vencimento) e uma representação visual de um gráfico de lucro e perda são ilustradas abaixo:
Long 1 XYZ Jan 50 Ligue $ 3.
Ganho máximo = ilimitado.
Perda máxima = $ 300 (3.00 prémio de opção pago x 100 ações por contrato)
Ponto de equilíbrio = 53 (preço de exercício 50 + 3,00 opção premium)
Fonte: Schwab Center for Financial Research.
Nota: o gráfico mostra a estratégia no vencimento.
Como você pode ver, enquanto a perda máxima potencial em um comércio de chamadas longas é o preço pago pela opção, o potencial de lucro positivo é teoricamente ilimitado. No entanto, tenha em mente que, uma vez que a opção tem uma vida útil limitada, o estoque subjacente precisará subir o suficiente para cobrir o custo da opção e compensar a erosão no valor do tempo e, possivelmente, compensar mudanças na volatilidade. Esses fatores funcionam contra o proprietário de uma longa opção, resultando em um cenário de lucro e perda muito mais difícil do que você pensa.
Chamadas curtas.
Embora eu não recomenda o uso de chamadas curtas (nulas), e eles seriam particularmente inapropriados para comerciantes ou comerciantes de opções inexperientes sem capital de risco substancial, acho útil ajudar a ilustrar como vender uma chamada cria um cenário de lucro e perda Isso é exatamente o oposto do chamado longo. Aqui está um exemplo:
Curta 1 XYZ Jan 50 Ligue $ 3.
Ganho máximo = $ 300 (3,00 prémio de opção recebido x 100 ações por contrato)
Perda máxima = ilimitada.
Ponto de equilíbrio = 53 (preço de exercício 50 + 3,00 opção premium)
Fonte: Schwab Center for Financial Research.
Nota: o gráfico mostra a estratégia no vencimento.
Nota: o gráfico mostra a estratégia no vencimento. O comércio de chamadas descobertas (nulas) é uma posição extremamente arriscada, porque, enquanto o lucro (se o estoque cair no preço) é limitado ao prêmio recebido no momento em que a opção é vendida, o risco ascendente é ilimitado. Para entrar em um comércio de chamadas descobertas, você precisará do nível de aprovação de opção mais alta disponível na Schwab (nível 3) e deve ter fundos substanciais para atender aos requisitos de margem mais elevados desta estratégia.
Semelhante a um longo comércio de chamadas, um longo comércio é bastante direto. Embora os negócios oferecidos longos possam ser difíceis de negociar de forma rentável, também vale a pena discutir a estratégia como base para estratégias de opções mais complexas.
Uma opção de longa colocação é uma estratégia de baixa, mas, ao contrário de um curto estoque de estoque, você geralmente deve ter razão mais do que apenas a direção do estoque subjacente para ser lucrativo. Tal como acontece com chamadas longas, para ser rentável, você precisará ter razão sobre a direção do movimento do preço das ações e a magnitude e o prazo. Você pode ocasionalmente ser rentável se você estiver certo em dois desses três itens, mas a direção sozinha é quase nunca o suficiente.
Tal como acontece com chamadas longas, antes de decidir entrar em um longo comércio, assegure-se de encontrar o ganho máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio. A fórmula para esses cálculos em um longo comércio e uma representação visual de um gráfico de lucro e perda são ilustradas abaixo:
Long 1 XYZ Jan 50 Coloque $ 3.
Ganho máximo = $ 4.700 (preço de exercício 50 - 3.00 prémio de opção x 100 ações por contrato)
Perda máxima = $ 300 (3.00 prémio de opção pago x 100 ações por contrato)
Ponto de equilíbrio = 47 (preço de exercício 50 - 3.00 opções premium)
Fonte: Schwab Center for Financial Research.
Nota: o gráfico mostra a estratégia no vencimento.
Como você pode ver, enquanto a perda máxima potencial em uma troca de longo prazo é o preço pago pela opção, o potencial de lucro, como queda de estoque no preço, é significativo. No entanto, tenha em mente que, como a opção tem uma vida útil limitada, o estoque subjacente precisará mover-se o suficiente para cobrir o custo da opção e compensar a erosão no valor do tempo e, possivelmente, até mudanças na volatilidade. Esses fatores funcionam contra o proprietário de uma longa opção, resultando em um cenário de lucro e perda muito mais difícil do que você pensa.
Posições curtas.
Embora as colocações curtas (nulas) não sejam tão arriscadas quanto as chamadas curtas (nulas), elas ainda não são uma estratégia para comerciantes ou comerciantes de opções inexperientes sem capital de risco substancial. A venda de uma peça cria um cenário de lucro e perda que é exatamente o oposto de longo tempo. Aqui está um exemplo:
Curto 1 XYZ Jan 50 Coloque $ 3.
Ganho máximo = $ 300 (3,00 prémio de opção recebido x 100 ações por contrato)
Perda máxima = $ 4,700 (preço de exercício 50,00 - opção de opção de 3,00 x 100 ações por contrato)
Breakeven = 47 (preço de exercício 50 - 3.00 opção premium)
Fonte: Schwab Center for Financial Research.
Nota: o gráfico mostra a estratégia no vencimento.
Um comércio descoberto (desnudo) é uma posição extremamente arriscada, porque enquanto o lucro (se o estoque subir no preço) é limitado ao prêmio recebido no momento em que a opção é vendida, o risco de queda pode aumentar até que o estoque atinja zero. Para entrar em um mercado aberto, você precisará não só do nível de aprovação de opção mais alta disponível na Schwab (nível 3), mas também deve ter fundos substanciais para atender aos requisitos de alta margem desta estratégia.
Selecionando seu preço de exercício.
Quando introduzido pela primeira vez em opções, muitos comerciantes têm poucos problemas para entender as características de risco / recompensa das opções, mas muitas vezes têm dificuldade em decidir quais os preços de exercício a serem usados. Se esses preços de exercício estão dentro, dentro ou fora do dinheiro afetará a magnitude do movimento subjacente necessário para atingir a rentabilidade e também determinar se o comércio pode ser lucrativo se o estoque subjacente permanecer inalterado. As tabelas abaixo ilustram como estruturar corretamente um comércio de opções longas ou curtas para corresponder ao seu nível de alta ou baixa.
Por exemplo, se você é extremamente otimista, você pode querer considerar chamadas longas fora do dinheiro (OOTM) ou itens curtos em dinheiro (ITM). Tenha em mente, ambos geralmente exigem um movimento de alta no estoque subjacente de extrema magnitude para alcançar a rentabilidade. Em contrapartida, se você é apenas um pouco otimista, você pode querer considerar as chamadas longas do ITM ou as posições curtas do OOTM, o último dos quais às vezes pode ser lucrativo sem movimento no estoque subjacente.
Estratégias de opções de investimento.
Fonte: Schwab Center for Financial Research.
Da mesma forma, se você for extremamente baixista, você pode querer considerar chamadas longas ao longo do tempo (OOTM) ou no curto prazo (ITM). Tenha em mente, ambos geralmente exigem um movimento de baixa intensidade extrema no estoque subjacente para alcançar a rentabilidade. Em contrapartida, se você é apenas um pouco grosseiro, você pode querer considerar as colocações longas da ITM, ou chamadas curtas do OOTM, o último dos quais às vezes pode ser lucrativo sem movimento no estoque subjacente.
Estratégias de opções mais baixas.
Fonte: Schwab Center for Financial Research.
Tal como acontece com a maioria das estratégias de opções, quanto maior o movimento subjacente necessário, maior o potencial de lucro, mas também é menos provável que um lucro seja feito. No caso de OOTM short puts e OOTM short calls, porque a rentabilidade é possível sem movimento no estoque subjacente, o lucro potencial provavelmente será muito pequeno. No entanto, o risco sobre esses negócios é extremamente alto, e é por isso que não recomendo chamadas ou colocações descobertas. O uso de spreads de crédito é uma alternativa muito mais segura, enquanto geralmente fornece apenas um potencial de lucro ligeiramente menor.
Felizmente, até agora você aprendeu que você pode assumir uma posição de alta ou baixa em um instrumento subjacente (estoque, fundo negociado em bolsa [ETF] ou um índice) usando chamadas ou colocações. Simplesmente depende se você compra ou vende primeiro. Outro conceito importante para entender é que, quando você emparelha ações e opções, seu sentimento no estoque subjacente não muda; você está simplesmente usando a opção perna da estratégia para proteger sua posição ou ajudar a gerar renda adicional. A tabela abaixo ajuda a ilustrar este ponto.
Emparelhar ações e opções.
Fonte: Schwab Center for Financial Research.
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As opções possuem um alto nível de risco e não são adequadas para todos os investidores. Certos requisitos devem ser atendidos para negociar opções através do Schwab. Com opções longas, os investidores podem perder 100% dos fundos investidos. A negociação de spread deve ser feita em uma conta de margem. Estratégias de várias pernas envolverão várias comissões. Leia o Documento de Divulgação de Opções intitulado "Características e Riscos de Opções Padronizadas" antes de considerar qualquer transação de opção.
Investir envolve riscos, incluindo perda de principal. As estratégias de cobertura e proteção geralmente envolvem custos adicionais e não garantem lucro ou garantia contra perda.
A opção de escrita descoberta e a venda a descoberto são estratégias de negociação avançadas envolvendo riscos potencialmente ilimitados e devem ser feitas em uma conta de margem.
Por razões de simplicidade, os exemplos desta apresentação não levam em consideração as comissões e outras taxas de transação, considerações fiscais ou requisitos de margem, fatores que podem afetar significativamente as conseqüências econômicas das estratégias apresentadas. Entre em contato com um assessor de impostos para as implicações tributárias envolvidas nessas estratégias. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações ou informações estatísticas está disponível mediante solicitação.
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Top 4 estratégias de opções para iniciantes.
As opções são excelentes ferramentas para negociação de posições e gerenciamento de riscos, mas encontrar a estratégia certa é fundamental para usar essas ferramentas para sua vantagem. Os iniciantes têm várias opções ao escolher uma estratégia, mas primeiro você deve entender quais são as opções e como elas funcionam.
Escolher a estratégia de opções adequada para usar depende da opinião do mercado e qual é o seu objetivo.
Em uma chamada coberta (também chamada de compra e gravação), você possui uma posição longa em um ativo subjacente e vende uma chamada contra esse ativo subjacente. A opinião do seu mercado seria neutra para otimizar o ativo subjacente. Na frente de risco versus recompensa, seu lucro máximo é limitado e sua perda máxima é substancial. Se a volatilidade aumenta, ela tem um efeito negativo, e se ela diminui, ela tem um efeito positivo.
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