Opções de estoque de benefícios fiscais inesperados

Ações de risco inicial.

DEFINIÇÃO de 'Windfall Shares'

Ações concedidas gratuitamente a insiders de uma sociedade, empresa ou empresa quando essa mesma sociedade, empresa ou empresa está passando pelo processo de desmutualização. As ações inesperadas são muitas vezes dadas para promover a boa vontade e incentivar o processo de desmutualização.

BREAKING 'Windfall Shares'

As ações da Windfall são uma das vantagens que os iniciados de uma empresa ou uma empresa podem receber, e pode ser visto como um bônus para o trabalho duro que os iniciados demonstraram ao longo da história da empresa. Para os iniciados, o benefício pessoal dessas ações é que eles agora podem negociar sua posse abertamente no mercado - espero que tenha lucro.

Taxa inicial.

DEFINIÇÃO de 'Windfall Tax'

Um imposto cobrado pelos governos contra certas indústrias quando as condições econômicas permitem que essas indústrias experimentem lucros acima da média. Os impostos inesperados são principalmente cobrados sobre as empresas da indústria direcionada que se beneficiaram mais da poupança econômica, a maioria das empresas com base em commodities.

BREAKING 'Windfall Tax'

Tal como acontece com todas as iniciativas fiscais instituídas pelos governos, há sempre uma divisão entre aqueles que são e aqueles que estão contra o imposto. Os benefícios de um imposto inesperado incluem receitas que são diretamente usadas pelos governos para reforçar o financiamento para programas sociais. No entanto, aqueles contra impostos inesperados afirmam que eles reduzem as iniciativas das empresas para buscar lucros. Eles também acreditam que os lucros devem ser reinvestidos para promover a inovação que, por sua vez, beneficiará a sociedade como um todo.

Grupo ICT (ICTG)

ICTG & raquo; Tópicos & raquo; Benefícios fiscais associados com prêmios baseados em ações:

Benefícios fiscais associados com prêmios baseados em ações:

Dependendo do preço das ações da Companhia na hora em que as opções são exercidas ou as unidades de ações restritas, o benefício efetivo de dedução fiscal que receberemos pode ser maior ou menor que o valor contábil do ativo fiscal diferido anteriormente registrado. É gerado um aumento no benefício fiscal (referido como benefício fiscal extraordinário) quando a dedução fiscal excede o que temos registrado como um ativo fiscal diferido. Este benefício incremental é registrado como um aumento no capital pago adicional. Por outro lado, é gerada uma diminuição do nosso benefício fiscal (referido como um benefício fiscal de curto prazo) quando a dedução fiscal está abaixo do que registramos como um activo por impostos diferidos. Esta despesa incremental resulta em despesa de imposto de renda adicional, a menos que possa ser compensada pelos benefícios fiscais acumulados acumulados registrados na APIC, caso em que registraremos o déficit como redução do capital social adicional (APIC) no balanço patrimonial consolidado . Em 31 de dezembro de 2007, deixamos de registrar os benefícios fiscais diferidos associados à remuneração baseada em ações, pois temos uma provisão para avaliação total em relação às perdas operacionais líquidas nos Estados Unidos. Durante 2008 e 2007, geramos US $ 311,000 e US $ 145,000, respectivamente, de benefícios fiscais inesperados de exercicios de opção de compra de ações e de aquisição de ações restritas, no entanto, porque não estamos reconhecendo benefícios em impostos diferidos ativos, os benefícios fiscais inesperados não serão registrados através do patrimônio líquido até gerarmos receita tributável para incluí-los em uma declaração de imposto futura. Em 2006, registramos benefícios fiscais diferidos de US $ 651.000 associados à remuneração baseada em ações reconhecida para fins de relatórios financeiros.

Benefícios fiscais associados com prêmios baseados em ações:

Dependendo do preço das ações da Companhia na hora em que as opções são exercidas ou as unidades de ações restritas, o benefício efetivo de dedução fiscal que receberemos pode ser maior ou menor que o valor contábil do ativo fiscal diferido anteriormente registrado. É gerado um aumento no benefício fiscal (referido como benefício fiscal extraordinário) quando a dedução fiscal excede o que temos registrado como um ativo fiscal diferido. Este benefício incremental é registrado como um aumento no capital pago adicional. Por outro lado, é gerada uma diminuição do nosso benefício fiscal (referido como um benefício fiscal de curto prazo) quando a dedução fiscal está abaixo do que registramos como um activo por impostos diferidos. Esta despesa incremental resulta em despesa de imposto de renda adicional, a menos que possa ser compensada pelos benefícios fiscais acumulados acumulados registrados na APIC, caso em que registraremos o déficit como redução do capital social adicional (APIC) no balanço patrimonial consolidado . Em 31 de dezembro de 2007, deixamos de registrar os benefícios fiscais diferidos associados à remuneração baseada em ações, pois temos uma provisão para avaliação total em relação às perdas operacionais líquidas nos Estados Unidos. Durante 2008 e 2007, geramos US $ 311,000 e US $ 145,000, respectivamente, de benefícios fiscais inesperados de exercicios de opção de compra de ações e de aquisição de ações restritas, no entanto, porque não estamos reconhecendo benefícios em impostos diferidos ativos, os benefícios fiscais inesperados não serão registrados através do patrimônio líquido até gerarmos receita tributável para incluí-los em uma declaração de imposto futura. Em 2006, registramos benefícios fiscais diferidos de US $ 651.000 associados à remuneração baseada em ações reconhecida para fins de relatórios financeiros.

Benefícios fiscais associados com prêmios baseados em ações:

Em 2007 e 2006, registramos benefícios fiscais diferidos de US $ 625.000 e US $ 651.000 associados à remuneração baseada em ações reconhecida para fins de relatórios financeiros. No entanto, em 31 de dezembro de 2007, esses benefícios fiscais possuem uma compensação total de valor colocada contra eles. Dependendo do preço das ações da Companhia na hora em que as opções são exercidas ou as unidades de ações restritas, o benefício efetivo de dedução fiscal que receberemos pode ser maior ou menor que o valor contábil do ativo fiscal diferido anteriormente registrado. É gerado um aumento no benefício fiscal (referido como benefício fiscal extraordinário) quando a dedução fiscal excede o que temos registrado como um ativo fiscal diferido. Este benefício incremental é registrado como um aumento no capital pago adicional. Por outro lado, é gerada uma diminuição do nosso benefício fiscal (referido como um benefício fiscal de curto prazo) quando a dedução fiscal está abaixo do que registramos como um activo por impostos diferidos. Esta despesa incremental resulta em despesa de imposto de renda adicional, a menos que possa ser compensada pelos benefícios fiscais acumulados acumulados registrados na APIC, caso em que registraremos o déficit como redução do capital social adicional (APIC) no balanço patrimonial consolidado . Durante o ano de 2007, geramos $ 145.000 de benefícios fiscais extraordinários dos exercicios de opção de compra de ações e coletes de unidades de ações restritas, no entanto, porque não estamos reconhecendo benefícios em ativos tributários diferidos, os benefícios fiscais extraordinários não serão registrados pelo patrimônio líquido até que geremos receita tributável para incluir eles em uma declaração de imposto futura. Em 2006, não houve déficits registrados como redução da APIC. Em 2005, US $ 272.000 de déficits foram registrados como uma redução da APIC.

Associado a prêmios baseados em ações:

Em 2007 e 2006, registramos benefícios fiscais diferidos de US $ 625.000 e US $ 651.000.

associado à remuneração baseada em ações reconhecida para fins de relatórios financeiros. No entanto, em 31 de dezembro de 2007, esses benefícios fiscais possuem uma compensação total de valor colocada contra eles. Dependendo do preço das ações da Companhia na.

as opções de tempo são exercidas ou as unidades de ações restritas são adquiridas, o benefício efetivo de dedução fiscal que receberemos pode ser maior ou menor que o valor contábil do ativo fiscal diferido anteriormente registrado. Um aumento do benefício fiscal (referido como a.

benefício fiscal extraordinário) é gerado quando a dedução fiscal excede o que temos registrado como um ativo fiscal diferido. Este benefício incremental é registrado como um aumento no capital pago adicional. Por outro lado, uma diminuição para o nosso benefício fiscal (referido.

como um benefício fiscal de curto prazo) é gerado quando a dedução fiscal está abaixo do que registramos como um activo por impostos diferidos. Esta despesa incremental resulta em despesa de imposto de renda adicional, a menos que possa ser compensada pelo imposto acumulado acumulado.

benefícios registrados na APIC, caso em que registraremos o déficit como uma redução do capital social adicional (APIC) no balanço consolidado. Durante o ano de 2007, geramos $ 145,000 de benefícios fiscais extraordinários de exercícios de opções de ações e.

mas as reservas de ações restritas, no entanto, porque não estamos reconhecendo benefícios em ativos tributários diferidos, os benefícios fiscais extraordinários não serão registrados pelo patrimônio líquido até que geremos receita tributável para incluí-los em uma declaração de imposto futura. Durante.

2006, não houve déficits registrados como redução da APIC. Em 2005, US $ 272.000 de déficits foram registrados como uma redução da APIC.

Benefícios fiscais associados com prêmios baseados em ações:

Em 2006, registramos benefícios tributários diferidos de $ 651,000 associados à remuneração baseada em ações reconhecida para fins de relatórios financeiros. Dependendo do preço das ações da Companhia quando as opções de tempo forem exercidas ou as unidades de ações restritas forem adquiridas, o benefício de dedução fiscal efetivo que receberemos pode ser inferior ao valor contábil do ativo fiscal diferido anteriormente registrado. A diferença ou déficit entre o benefício efetivo de dedução fiscal e o ativo fiscal diferido registrado é revertido através da provisão para imposto de renda, resultando em despesa de imposto de renda adicional, ou através de uma redução do capital social adicional (APIC) no saldo consolidado Folha. Em 2006, não houve déficits registrados como redução da APIC. Durante 2005 e 2004, US $ 272,000 e $ 235,000 de déficits foram registrados como uma redução de APIC, respectivamente.

Benefícios fiscais de opções como Windfall para empresas.

A recuperação do mercado acionário da crise financeira há três anos criou um potencial inesperado para centenas de executivos, que receberam pacotes de ações inusitadamente grandes logo após o colapso do mercado.

Agora, as empresas que deram esses generosos prêmios também estão se beneficiando, sob a forma de poupança de impostos.

Graças a uma peculiaridade na legislação tributária, as empresas podem reclamar uma dedução fiscal nos próximos anos que é muito maior que o valor das opções de compra de ações quando foram concedidas a executivos. Essa redução de impostos vai privar o governo federal de dezenas de bilhões de dólares em receita na próxima década. E é uma das muitas disposições obscuras enterradas no código tributário que, em conjunto, permitem que a maioria das empresas americanas pague muito menos do que a taxa de imposto corporativa superior de 35% - em alguns casos, praticamente nada, mesmo em anos muito lucrativos.

Em Washington, onde o pagamento e os impostos dos executivos são questões altamente cobradas, alguns críticos do Congresso há muito tentaram eliminar esse benefício fiscal, afirmando que é uma política ruim permitir que as empresas reivindiquem grandes deduções para as opções de compra de ações sem ter que fazer nenhum desembolso de caixa. Além disso, dizem eles, a política força essencialmente os contribuintes a subsidiar o pagamento dos executivos, que aumentou nas últimas décadas. Essas desvantagens foram ampliadas, dizem eles, agora que os executivos - e as empresas - estão colhendo benefícios desmedidos, aproveitando os preços de ações deprimidos.

Uma opção de compra de ações confere ao seu dono a compra de uma ação das ações da empresa a um preço fixo durante um período especificado. As poupanças de impostos sobre as empresas decorrem do fato de que os executivos geralmente liquidam opções de ações em um preço muito maior do que o valor inicial que as empresas informam aos acionistas quando são concedidas.

Mas as empresas podem então ter uma dedução fiscal por esse preço mais elevado.

Por exemplo, nos dias sombrios de junho de 2009, Mel Karmazin, diretor executivo da Sirius XM Radio, recebeu opções para comprar ações da empresa em 43 centavos por ação. No preço atual de cerca de US $ 1,80 por ação, o valor dessas opções aumentou para US $ 165 milhões dos US $ 35 milhões reportados pela empresa como uma despesa de remuneração em seus livros financeiros quando foram emitidos.

Se ele exerce e vende a esse preço, o Sr. Karmazin, obviamente, deve impostos sobre os $ 165 milhões como renda ordinária. A empresa, entretanto, teria direito a deduzir os $ 165 milhões completos como compensação em sua declaração de imposto, como se tivesse pago esse valor em dinheiro. Isso poderia reduzir sua conta de imposto federal em cerca de US $ 57 milhões, com a alta taxa de imposto sobre as empresas.

SiriusXM não respondeu pedidos repetidos de comentários.

Dezenas de outras grandes empresas distribuíram bolsas de ações extraordinariamente amplas no final de 2008 e 2009 - incluindo Ford, General Electric, Goldman Sachs, Google e Starbucks - e, em breve, podem ser elegíveis para as quebras de impostos correspondentes.

Os especialistas em compensação executiva dizem que, se não houver outro colapso do mercado, os pagamentos aos executivos - e benefícios fiscais para as empresas - serão bem sucedidos nos bilhões de dólares nos próximos anos. Na verdade, do valor de bilhões de ações das opções emitidas após a crise, apenas cerca de 11 milhões foram exercidos, de acordo com os dados compilados pela InsiderScore, uma empresa de consultoria que compila declarações regulamentares sobre as vendas de ações privilegiadas.

"Essas opções dão aos executivos uma aposta altamente alavancada de que os preços das ações se recuperariam de seus mínimos de 2008 e 2009, e agora estão recompensando-os pelas maréas crescentes, em vez do desempenho", disse Robert J. Jackson Jr., professor associado de direito em Columbia, que trabalhou como conselheiro do escritório que supervisionou a remuneração dos executivos em empresas que receberam dinheiro de resgate federal. "O código tributário não faz nada para garantir que essas recompensas sejam feitas apenas para executivos que criaram um valor sustentável a longo prazo".

Para algumas empresas, a atribuição de opções de compra de ações pode parecer uma tentativa, uma vez que não há desembolso de caixa e os benefícios fiscais podem exceder o custo original.

De acordo com as regras contábeis padrão, as empresas calculam o valor justo de mercado das opções na data em que são concedidas e denunciam esse valor como uma despesa, divulgada nos registros regulatórios. Mas o Internal Revenue Service permite que as empresas reivindiquem uma dedução fiscal por qualquer aumento de valor quando essas opções são exercidas, geralmente anos depois, a um preço muito maior. As poupanças fiscais são listadas nos documentos regulamentares como "benefícios fiscais excedentes da compensação baseada em estoque".

Para a maioria das empresas, a principal vantagem de usar opções é que as opções permitem que eles concedam grandes bônus sem realmente esgotar seu dinheiro, disse Alan J. Straus, um advogado e contador de impostos de Nova York. "Mas o tratamento fiscal é um bom bônus", disse ele. "É a única forma de compensação em que uma empresa pode obter uma dedução sem ter que encontrar dinheiro".

Alguns grupos de vigilância corporativa, e alguns membros do Congresso, chamam a dedução de imposto corporativo uma lacuna dispendiosa.

Muitos advogados fiscais e contadores contam que a dedução fiscal é justificável porque as opções representam um custo real para a empresa. E porque os executivos que exercem suas opções são tributados em altas taxas individuais, as empresas dizem que uma mudança resultaria em uma forma injusta de dupla tributação.

No entanto, mesmo aqueles que apoiam a política fiscal existente dizem que era oportuno que os executivos aproveitassem grandes aumentos nas opções de estoque - que deveriam ser uma recompensa baseada em desempenho - quando um colapso da marca significava que o preço das ações da maioria das empresas parecia destinado a ir para cima.

O aumento do valor das opções concedidas durante a crise financeira não custaria apenas o Tesouro. Advogados e especialistas em governança corporativa dizem que eles também estão à custa de outros investidores, cuja participação na empresa está diluída.

Bem antes da desaceleração do mercado, centenas de corporações americanas reduziram suas faturas de impostos em bilhões de dólares por ano por meio de seu sagaz uso de opções de compra de ações. Uma década atrás, empresas como a Cisco e a Microsoft foram amplamente criticadas porque suas opções de ações criaram grandes deduções que, em alguns anos, não pagaram impostos federais. Quando os acionistas e reguladores se queixaram do uso excessivo de opções de compra de ações, a Microsoft interrompeu temporariamente sua emissão em 2003.

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De 2005 a 2008, a Apple informou que as opções exercidas por seus empregados reduziram sua conta de imposto de renda federal em mais de US $ 1,6 bilhão. As opções de compra de ações reduziram a conta de imposto de renda federal da Goldman Sachs em US $ 1,8 bilhão durante esse período, e a Hewlett-Packard em quase US $ 850 milhões, de acordo com os registros das empresas.

As empresas dizem que o tratamento tributário é justificado porque eles estão deduzindo o custo de pagar um empregado, assim como se eles pagassem um salário em dinheiro.

, um democrata do Michigan, tentou por quase uma década eliminar a quebra de impostos, o que afeta as opções de ações mais comumente concedidas. Ele apresentou um projeto de lei que limitaria a dedução de imposto de uma empresa por opções ao mesmo valor declarado em seus livros financeiros. Sua proposta também contabiliza opções no máximo de US $ 1 milhão que as empresas podem deduzir para o pagamento de um executivo a cada ano (fora dos bônus baseados no desempenho).

O Comitê Conjunto de Tributação bipartidário estimou que, se a proposta do senador fosse promulgada, acrescentaria US $ 25 bilhões ao Tesouro na próxima década.

As opções de ações tornaram-se uma recompensa popular para os altos executivos na década de 1990, depois que o Congresso impôs o limite de US $ 1 milhão. Eles perderam um pouco de seu apelo após as mudanças contábeis em 2005 forçaram as empresas a começarem a contar o valor das opções como uma despesa. Os escândalos sobre o backdating de opções também tornaram algumas empresas cautelosas. O estoque restrito e outras formas de equidade às vezes substituíram as opções. Uma vez que o mercado de ações caiu no outono de 2008, no entanto, houve um aumento no número de opções concedidas pelas empresas. De acordo com os documentos regulamentares compilados pela Equilar, uma empresa de consultoria de remuneração executiva, o número de opções emitidas pelas empresas no Standard & amp; Poor's 500 saltou para 2,4 bilhões em 2009 de 2,1 bilhões em 2007, apesar de estarem em declínio desde 2003.

Goldman Sachs concedeu 36 milhões de opções de compra de ações em dezembro de 2008, 10 vezes mais do que no ano anterior.

A General Electric, que concedeu 18 milhões de opções em 2007 e 25 milhões de opções em 2008, concedeu 159 milhões em 2009 e 105 milhões em 2010.

Algumas empresas dizem que os prêmios de opções em 2008 e 2009 foram decididos antes que fosse claro que o mercado de ações se recuperaria. Outros dizem que, porque os preços das ações caíram, eles tiveram que emitir mais opções para alcançar a compensação do alvo para seus principais executivos.

A General Electric reconheceu que emitiu muito mais opções após o colapso do mercado porque eles ofereceram uma maneira mais barata de pagar executivos do que estoque restrito e outras formas de compensação. ERA. o porta-voz, Andrew Williams, disse que as considerações fiscais não desempenharam um papel nessa decisão.

Certamente, alguns executivos cujos valores de opção se dispararam podem apontar para realizações notáveis. Howard Schultz, diretor executivo da Starbucks, recebeu opções avaliadas em US $ 12 milhões em novembro de 2008 que hoje valem mais de US $ 100 milhões. Nos anos seguintes, a Starbucks demitiu milhares de funcionários, encerrou centenas de lojas e reorganizou seu plano de negócios. A estratégia inverteu o deslizamento da empresa em ganhos. As ações da Starbucks, que negociaram nos US $ 30 durante grande parte de 2008 e caiu abaixo de US $ 8 após o próximo colapso, fecharam quinta-feira em US $ 46,45.

Mas outras empresas cujos executivos já cobriram algumas opções emitidas durante a crise não se apresentaram particularmente bem em comparação com seus pares. A empresa de perfuração de petróleo Halliburton é uma.

E algumas empresas de serviços financeiros que viram o valor das opções que emitiram após o colapso do mercado aumentarem significativamente - incluindo o Goldman Sachs e o Capital One Financial - foram capazes de enfrentar a crise, em parte, por causa dos bilhões de dinheiro de resgate federal que eles recebido.

"A razão pela qual os CEOs e os conselhos corporativos deram todas essas opções durante a crise é porque eles esperavam que o mercado se recuperasse - e porque a economia é cíclica, todos sabiam que iria se recuperar", disse Sydney Finkelstein, professor de administração da Dartmouth Tuck School of Business. "E todo o jogo é jogado com o dinheiro de outras pessoas - o dinheiro do mercado e o dinheiro dos contribuintes".

Mas Ninguém paga isso: os artigos desta série estão examinando os esforços das empresas para reduzir seus impostos e o debate sobre como melhorar o sistema tributário.

Uma versão deste artigo aparece em impressão em 30 de dezembro de 2011, na página A1 da edição de Nova York com o título: Benefícios fiscais de opções como Windfall para empresas. Reimpressões de pedidos | Papel de Hoje | Se inscrever.

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